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　　第五，住房租赁资产证券化仍面临税收等诸多障碍。从住房租赁的特点来看，银行贷款能够较好地解决住房租赁短中期的融资需求，但长期融资需求最好的对接方式还是资产证券化。目前，我国不管是银行间市场还是交易所市场，住房租赁资产证券化产品债性较强，属“明股实债”，而以租金收益为底层资产的证券化产品，其收益也很难达到投资者的预期，资金结构设计往往引入不合理条款，短期利润导向明显，易导致物业运营商没有动力去改善相关物业管理，无助于当前做深做活住房租赁市场。从盘活存量资产，提高资金循环使用及建立住房租赁市场退出机制来看，REITs是发展的方向，也是当前鼓励的重点。虽然证监会出台了《关于推进住房租赁资产证券化相关工作的通知》对住房租赁资产证券化的相关程序进行了优化完善，但当前发展权益型REITs仍面临一系列的问题和障碍，主要表现为：缺乏REITs法律法规，在准入条件、组织形式、治理结构、分红比例、投资门槛以及关联方的责任方面都没有明确的规定，导致REITs大规模有序发展受限；同时REITs的融资成本较高，特别是税收负担较重，尤其是资产重组时土地增值税过高，而且企业和投资人的所得税不能减免。

红塔资产为何要与刚泰集团“合伙”，数十亿元出资能收回多少？记者联系到红塔资产综合部、风控部、法务等相关部门多名工作人员，均拒绝接受采访。为中国华融接盘？记者联系到红塔资产一名业务人士。她说，2017年公司集合产品较多，但没有集合产品在发行，目前做的是定向产品，对特定的客户销售，考虑到项目安全性的问题，不对外募集。她还说，公司产品以事务类为主，例如通道业务；投资范围以债权为主，股权和债权的比例为三成、七成。

毫无疑问，5G技术的出现将带来新一轮换机潮，5G手机普及战预计2020年上半年就要开打。从产业链上来，随着5G商用和网络覆盖面的扩大，手机以外的终端创新也在加速推进。《每日经济新闻》记者注意到，5G商用也将带动TWS耳机、AR/ VR、AIoT硬件等智能终端渗透率提升。

据悉，该项研究得到中国科学院、国家自然科学基金委和香港大学基金资助。责任编辑：张玉来源：驱动之家8月10日，封装巨头日月光(ASX)发布公告称，将以29.18亿新台币(约合人民币6.5亿元)的价格，把旗下苏州日月新半导体30％的股份卖给紫光集团。

（作者系清华大学全球产业研究院创新与产业升级研究中心首席研究员）wind数据显示，五只国家队基金中，成立以来收益最高的是招商丰庆，截止2018年10月25日，该基金累计净值增长率为33.9%，成立以来年化收益9.4%。从各年份来看，五大基金成立当年，即2015年7月至2015年底，在沪指下跌8.7%的情况下，易方达瑞惠赚19%；华夏新经济盈利3.3%，是五只基金中盈利最少的。但是也比同期大盘收益高7%。

谨慎降准难解渴“降准”已经愈发不是“漫溉全市场”的一个代名词，央行近一年来的两次降准释放的资金都明显定向和精准化。继1月央行实施普惠金融定向降准后，4月17日，央行宣布从4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。